A股市场自4月底以来持续反弹，部分前期调整幅度较大的资金中长置价值犹新能源板块表现强劲。以电池ETF、落袋新能源车ETF、为安光伏ETF为代表的源主新能源主题ETF表现尤其亮眼，成为市场关注的期配焦点。从资金流向来看，部分部分涨幅居前的资金中长置价值犹新能源主题ETF出现资金净流出情况。

业内人士认为，落袋短期新能源主题ETF出现资金净流出，为安可能是源主先期介入的资金逢高减持、落袋为安。期配总体来看，部分未来针对新能源行业的资金中长置价值犹主题ETF中长期配置价值仍然凸显。

部分主题ETF反弹逾50%

自从4月27日A股阶段性触底反弹以来，落袋风电产业指数和光伏产业指数涨幅均超30%，新能源主题ETF表现“水涨船高”。通联数据Datayes显示，4月27日至6月21日，新能源车、电池、光伏等相关主题ETF中，有92只ETF净值涨幅超30%，其中有25只涨超50%。

具体来看，4月27日至6月21日，招商基金、嘉实基金、兴银基金、汇添富基金、广发基金旗下电池ETF期间净值涨幅均超57%；华夏基金、平安基金、汇添富基金、国泰基金、华安基金旗下新能源车ETF净值涨幅均超56%；南方基金、嘉实基金、华夏基金、易方达基金、博时基金旗下的新能源ETF净值涨幅超过51%。

资金逢高减持

在快速上涨之后，先期介入的部分资金针对新能源主题ETF“越涨越卖”，部分重点聚焦新能源产业链的ETF遭到净赎回。

4月27日至6月21日，华夏碳中和ETF期间净赎回超过10亿份，广发电池ETF净赎回超3亿份。此外，华安光伏ETF、南方新能源ETF、工银瑞信锂电池ETF、南方有色金属ETF、景顺长城电池30ETF、国泰光伏50ETF、国泰新能源车ETF、华泰柏瑞光伏ETF、嘉实新能源ETF、易方达碳中和50ETF、鹏华碳中和ETF等的净赎回份额均在1亿份以上。

新能源主题ETF成为反弹急先锋，理应受到投资者的持续热捧，为何部分ETF在反弹中遭遇净赎回？某相关主题基金经理向中国证券报记者解释说：“经过一个多月的反弹，新能源行业指数反弹超30%，收复了此前的大部分‘失地’，行业继续修复的动力短期来看有所减弱。赎回的基民不少是回本后选择离场，从长期投资的角度看，新能源板块依然是一个不错的选择。”

一位权益基金经理表示：“股票ETF的持有人多数为专业投资者，在操作上本来就有‘越跌越买，越涨越卖’的特点。随着板块短期涨幅较多，资金逢高减持、落袋为安的趋势会较为明显。”

仍是配置重点

不少业内人士仍看好新能源主题ETF的配置价值。湘财基金首席策略师包佳敏表示，近期新能源车产业链相关的板块有所回调，市场存在“涨多了”的担忧。从需求来看，6月前三周电动车销售依然强劲。截至6月19日，新能源车当月上险27万辆，总体逼近去年12月水平，需求仍在高速增长。当下，新能源车板块的短期回调主要由于部分资金减持造成，新能源车产业链仍是未来配置的重点方向。

西部利得基金指出，从基本面看，新能源行业处于高景气格局。其中，电动车5月终端产销修复超预期，6月有望恢复至疫情前水平，产业链盈利分化局面持续；光伏受益于欧洲以及我国国内需求释放，上半年光伏呈现淡季不淡，企业盈利预期高增；风电行业上半年虽处淡季，近期原材料端价格预期下降，有望带来风电产业链盈利修复。

博时基金表示，随着各项稳增长政策逐步落地，后续市场将进入效果验证期。当前我国经济逐步修复的势头不变，宏观政策和流动性维持相对友好态势。在A股中长期向好趋势不变的背景下，接下来可关注受益经济转型升级的行业板块，如新能源等赛道。

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